3月29日，中国电动汽车百东说念主会论坛（2025）高层论坛召开，小米集团董事长兼CEO雷军出席了当寰宇午的论坛，行为汽车行业新东说念主，这是雷军初次出席该论坛。

雷军：有3个感谢

雷军称，小米在不到一年的时期里交了20万辆车，算是在行业创造了一个小小的古迹。这个收成的背后，最初要感谢的是宇宙用户对小米的解救。好多用户莫得试驾过，莫得看过车就径直下单了；第二个，对期骗部门的感情解救示意感谢。

雷军还回忆说念，在昨年发布会的时候，有5位汽车企业的独创东说念主、董事长到来 ，还有我方的几个好一又友李斌、何小鹏和李思，雷军对通盘同业的解救示意感谢。

雷军示意，当小米运转作念车的时候，通盘东说念主齐说小米造车晚了，今天来看可能是刚刚好。恰是通盘这个词行业的共同致力，等小米造车的时候，时期依然相配老练，用户破费风尚也老练了，通盘这个词产业的供应链也相配老练了。是以今天一思，可能小米来的恰是时候。

雷军谈到了小米SU7 Ultra在发布后的2小时锁单量即冲突10000台的情况。他示意，“我极为震憾，这样快销售了10000辆，提前完成了全年的任务。”

雷军还示意，已往5年小米梗概投了1050亿元，瞻望本年研发插足将跳跃300亿元，独一海量的插足才智确凿把时期作念好，把产物作念好。

小米波动阵痛

3月25日，小米集团（1810.HK）一纸配售公告激励市集编削。小米告示以“先旧后新”方式配售8亿股，募资425亿港元，成为港股年内继比亚迪后又一说念大限制配售案。

从小米本身财务景色来看，配售确能改善其财务景色。连年来，小米汽车新业务插足重大，已连累其偿债智商。年报表现，限度2024年末，小米的流动比率为1.28、速动比率是0.93，均为2017年以来的最低水平。一般来说，这两个观念越高阐扬短期偿债智商越强。

不外，大限制的融资活动犹如双刃剑，在带来资金解救的同期，也激励了诸多市集忧虑。

21世纪经济报说念记者注释到，这并非小米初次践诺配股。2020年12月，小米初次配股，那时以每股23.7港元配售10亿股，筹资约31亿好意思元（约240亿港元），配售价较前一日收盘价折让9.4%。

音书公布后，市集反映剧烈，小米股价当日下落7.1%。但在随后三个月内，股价反弹跳跃30%。

出现反弹主要受益于三方面：

一是小米手机份额进步：2021年第二季度，小米公共出货量初次卓绝苹果，成为公共第二。二是AIoT增长：智能电视、手环等产物线执续放量。三是造车预期：2021年3月，小米官宣造车，刺激市集思象空间。

时隔四年多，小米再次进行大限制配股融资，历史似乎在某种进度上重演。

最初是股价回调，受配售音书影响，3月25日，小米股价下落跳跃6%，限度3月28日收盘，小米跌1.26%，最新股价51.02港元。

从投资者在多个外交平台的反馈来看，部分投资者依旧挂牵大齐新股的刊行会摊薄每股收益。

本次配售完成后，小米总股本从251.16亿股增至259.16亿股，原鼓舞执股比例被稀释约3.1%。也即是说，原执有1%股份的鼓舞，稀释后执股占总股本比例降至约0.97%。

其次，机构投资者关于小米本次配股的作风亦有雷同之处。

2020年小米配股时，高瓴成本、贝莱德等机构参与认购，推动市集信心回升。

而这次小米配售历程中，有市集音书称，投资者抒发出的好奇是小米配售限制的数倍，且该来回激励了纯多头投资者和主权资产基金的浓厚好奇。记者就此向小米方面求证，后者对此未予置评。

开头：21世纪经济报说念（雷晨 ）、新黄河、财联社

（裁剪：刘雪莹开云kaiyun,李彤欣）